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　　（上海企業(yè)網(wǎng)站建設(shè)）賒賬記錄清晰地反映出賽為智能客戶源比較單一,僅深圳鋼鐵集團的應(yīng)收賬款就占到總賬款一半以上

　　一個企業(yè)的應(yīng)收賬款遠高過凈利潤三倍左右,其中玄機藏身在何處？

　　回顧賽為智能(300044.SZ)2009年年度報表,截至2009年12月31日,該公司應(yīng)收賬款為10415.75萬元,占總資產(chǎn)比例為43.61%。其凈利潤為3179.39萬元,足足比應(yīng)收賬款少了7236.36萬元。繼續(xù)往前回顧,2007年末和2008年末該公司應(yīng)收賬款分別為1988.51萬元、6535.36萬元。再來看看其凈利潤,2007年末為1004.71萬元,2008年末為2234.01萬元。（上海網(wǎng)站建設(shè)）

　　從凈利潤數(shù)據(jù)上看,賽為似乎處于一個平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢,業(yè)績連年上升。但稍作分析不難看出,賽為智能的凈利潤2008年較2007年提高了1229.3萬元,而2009年較2008年卻只提高了945.38萬元,該公司實際業(yè)績增速是越來越小。

　　凈利潤增速下降,應(yīng)收賬款增速卻迅猛上升,加上賽為智能客戶源單一,雪球越滾越大,因此這一現(xiàn)象將隨著我國高軌智能化迅速發(fā)展的契機越發(fā)嚴重。

　　應(yīng)收賬款過多歸咎客戶？（上海做網(wǎng)站）

　　應(yīng)收賬款遠高于凈利潤,從會計處理角度來看,將極大的增厚營業(yè)收入。因此公司的實際業(yè)績將含有較大水分,企業(yè)現(xiàn)金流也將承受較大壓力。

　　事實上,應(yīng)收賬款占比過多的問題一直困擾著賽為智能。該公司2006年末至2009年9月30日,公司的應(yīng)收賬款期末余額分別為1452.38萬元、2076.76萬元、6825.75萬元、8181.30萬元,分別占各期期末公司總資產(chǎn)的比例為15.92%、19.40%、49.46%、49.92%。

　　對此,公司給出的解釋是:“客戶主要是深圳地鐵公司等國有大型企業(yè)或國有性質(zhì)單位,賬款支付時間跨度較長,導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額較大且絕對額和比重持續(xù)增長。”

　　客戶源單一（上海網(wǎng)站推廣）

　　從賽為智能的年度報表中顯示,應(yīng)收賬款排前五位的客戶是:深圳鋼鐵集團,深圳建筑工務(wù)署,廣州白云國際會議中心,廣州市土地開發(fā)中心以及南京中鐵電化投資管理有限公司。

　　這些賒賬記錄清晰地反映出賽為智能客戶源比較單一,僅深圳鋼鐵集團的應(yīng)收賬款就占到總賬款一半以上。

　　雖然客戶多集中于大型企業(yè)、政府機關(guān)和事業(yè)單位,這類客戶具有雄厚的資金實力和較高的信用,應(yīng)收賬款的收回有比較可靠的保障。但是,單一客戶源占應(yīng)收賬款總額近一半這如此之大的比重,在一定程度上還是會對公司現(xiàn)金流狀況產(chǎn)生負面影響,牽制公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進一步擴大。

　　一旦出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期或無法回收發(fā)生壞賬的情況,公司將面臨流動資金短缺、盈利能力下滑的風險。

　　迅速擴張風險上升（企業(yè)網(wǎng)站建設(shè)）

　　行業(yè)的發(fā)展是一把“雙刃劍”,賽為智能出現(xiàn)應(yīng)收賬款比凈利潤高出三倍這一問題,與我國高軌智能化的迅速發(fā)展有很大關(guān)系。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,我國私人汽車擁有量由1985年的28.5萬輛,激增至2008年的3501萬輛。機動車數(shù)量的迅猛增加也隨之帶來交通擁堵問題,為了緩解這一現(xiàn)象,建設(shè)軌道交通成了必然選擇。

　　該公司統(tǒng)計稱,2009年12月,已有10個城市開通了31條城市軌道交通線,運營里程達到835.5公里。同時近期國務(wù)院又批復(fù)了22個城市的地鐵建設(shè)規(guī)劃,總投資達8820.03億元。至2016年我國將新建軌道交通線路89條,總建設(shè)里程為2500公里,投資規(guī)模達9937.3億元。預(yù)計到2012年,城市軌道交通智能化市場規(guī)模將達62.5億元。

　　此外,我國明確提出,城市軌道交通設(shè)備國產(chǎn)化率要確保不低于70%,這無疑對于國內(nèi)行業(yè)的發(fā)展來說是個十分良好的契機。賽為智能也與低碳、環(huán)保這些被炒得很熱的詞匯不謀而合。

　　在利好前景的支持下,該公司業(yè)務(wù)必然會向更廣更深發(fā)展。迅速的擴張,短期會帶來業(yè)績利潤的看漲,但從長遠來看,也會帶來更多的應(yīng)收賬款額,從而導(dǎo)致公司經(jīng)營風險上升。（上海網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化）